人工智能建设浪潮正在重塑资产配置格局。贝莱德高管表示，AI投资机会的兴起代表着"百年一遇"的历史性转变，正在加速私募市场的扩张，并推动投资者逐步抛弃延续数十年的60/40股债组合框架。
贝莱德另类投资专家团队EMEA财富业务董事总经理Fabio Osta在巴黎举行的IPEM全球会议间隙接受CNBC采访时表示，机构投资者和高净值个人均对私募市场表现出"强烈兴趣"。他明确建议将传统的60/40股债配置调整为50/30/20——即50%股票、30%债券、20%私募市场资产。
这一建议的背景是：在供给冲击、通胀压力和债市波动的多重夹击下，传统60/40组合的有效性正受到越来越多的质疑。Osta认为，私募市场正进入一个新的增长时代，对财富客户而言变得"更易进入、更全面、也更透明"。
全球另类资产规模料在2030年前增至30万亿美元贝莱德预计，全球另类资产管理规模将从目前的20万亿美元增长至2030年的30万亿美元，增长动力来自机构客户与财富客户的双重需求。
Osta将这一趋势定性为公私市场融合的"新连续体"——投资者正在从泾渭分明的公私市场二元结构，转向两者有机整合的配置模式。
私募市场配置的20%比例，将覆盖AI基础设施、能源转型、人口结构变化及城镇化等贝莱德所界定的多个"超级趋势"。
AI从微观主题跃升为宏观叙事，成为私募配置核心在私募市场的众多机会中，Osta将AI视为最核心的驱动力。他表示，AI已从数年前的行业微观主题演变为当前具有跨地区、跨行业、跨资产类别影响的宏观主题。
贝莱德将AI发展划分为三个阶段：当前处于第一阶段，即需要大规模创新投入的"基础设施建设期"；第二阶段为技术采用期；第三阶段则是未来十年的深度转型期。"我们正处于AI建设浪潮的早期阶段，"Osta说。
贝莱德参与了法国AI初创公司Mistral近期完成的30亿欧元（约合34.9亿美元）融资，Osta将其列为AI与私募市场结合机会的"典型案例"。
精选个股能力至关重要，非AI主题同样不可忽视尽管AI备受关注，Osta同时强调，能源转型、人口结构变化与城镇化是塑造私募市场格局的另外三大"超级趋势"，共同构成私募配置的机会集合。
面对如此广泛的投资机会，Osta特别提示选择性的重要性——"在这一机会集合中，精选能力至关重要。"这意味着，尽管私募市场整体扩张，并非所有资产或管理人均能带来预期回报，投资者仍需审慎甄别。
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